El Ministerio de Economía presentó el programa financiero para 2026 y 2027 y explicó de qué fuentes obtendrá los dólares necesarios para afrontar la totalidad de los vencimientos de deuda en moneda extranjera. El plan contempla financiamiento de organismos internacionales, emisiones locales, privatizaciones y un excedente previsto para afrontar el año electoral.
El Gobierno nacional presentó este lunes el programa financiero para los años 2026 y 2027, una hoja de ruta que busca garantizar el cumplimiento de todos los compromisos de deuda externa hasta el final del mandato del presidente Javier Milei.
Durante la presentación, el equipo económico encabezado por el ministro Luis Caputo detalló tanto el volumen de vencimientos previstos como las fuentes de financiamiento que permitirán afrontar esos pagos.
Cuánto deberá pagar el Gobierno
Según las proyecciones oficiales, el Tesoro Nacional enfrentará obligaciones por:
- USD 19.200 millones durante 2026.
- USD 24.900 millones durante 2027.
Las cifras incluyen pagos de capital, intereses y otros compromisos financieros en moneda extranjera.
De dónde saldrán los dólares en 2026
Para cubrir los vencimientos del próximo año, el Ministerio de Economía prevé contar con USD 22.900 millones, lo que dejaría un excedente de USD 3.700 millones para reforzar la posición financiera de 2027.
Las principales fuentes serán:
- Compra de dólares al Banco Central: USD 6.700 millones.
- Refinanciación de deuda dentro del sector público: USD 800 millones.
- Préstamos garantizados por organismos internacionales: USD 4.000 millones.
- Desembolsos del FMI: USD 1.900 millones.
- Créditos de otros organismos multilaterales: USD 2.800 millones.
- Emisiones en el mercado local: USD 6.000 millones.
- Privatizaciones: USD 800 millones.
El Gobierno aclaró que mantiene abierta la posibilidad de realizar emisiones internacionales, aunque no fijó un monto específico y aseguró que solo recurrirá a esa alternativa si las condiciones financieras resultan favorables.
El esquema previsto para 2027
Para el año electoral, el programa prevé cubrir exactamente los USD 24.900 millones de vencimientos.
Las fuentes de financiamiento contempladas incluyen:
- Excedente acumulado de 2026: USD 3.700 millones.
- Compra de dólares al Banco Central: USD 4.900 millones.
- Roll over de deuda intra sector público: USD 1.800 millones.
- Desembolsos del FMI: USD 1.700 millones.
- Otros organismos internacionales: USD 4.200 millones.
- Emisiones locales: USD 5.000 millones.
- Otras fuentes de financiamiento: USD 2.000 millones.
- Privatizaciones: USD 1.500 millones.
Al igual que para 2026, el acceso a los mercados internacionales continuará figurando como una herramienta disponible, aunque sin montos comprometidos.
El papel de los organismos internacionales
El programa asigna un rol central a los créditos provenientes de organismos multilaterales.
Entre ellos figuran préstamos respaldados por el Banco Mundial, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y el Fondo Monetario Internacional (FMI), además de otras líneas de financiamiento internacional destinadas a fortalecer la disponibilidad de divisas.
Un «colchón» para el año electoral
Uno de los principales objetivos del plan es generar un margen financiero antes del inicio de 2027.
Según Economía, el excedente previsto para 2026 permitirá comenzar el año electoral con USD 3.700 millones ya disponibles, reduciendo la presión sobre las necesidades de financiamiento futuras y aportando mayor previsibilidad al cronograma de pagos.
Nuevas herramientas financieras
Durante la presentación también se anticipó que las próximas licitaciones incorporarán nuevos instrumentos, entre ellos el Bonar 2029 (AO29), además de otras alternativas para ampliar el financiamiento en el mercado local.
El Gobierno sostuvo que mantendrá abierta la posibilidad de negociar nuevos préstamos o acuerdos bilaterales si el contexto internacional así lo requiere, aunque reiteró que la prioridad seguirá siendo sostener el equilibrio fiscal y fortalecer las reservas.